11月5日，A股生物柴油板块大涨，一方面受新股丰倍生物在沪市主板上市首日大涨影响，另一方面更多国家开始支持生物航煤（SAF）的采购和应用，刺激生物柴油产业链前景向好。海新能科(300072)作为国内最早进入烃基生物柴油、生物航煤产业的上市公司，当日涨幅为4.15%，领跑生物柴油板块。
产业链合作共赢，满足市场需求增长
本次上市的丰倍生物是一家废弃资源综合利用领域的高新技术企业，主要以废弃油脂生产资源化产品。根据其招股书披露的主要客户情况，海新能科2025年1—6月作为丰倍生物第二大客户，双方建立了稳定的合作关系。丰倍生物指出，受益于国内外SAF和生物柴油产业对工业级混合油需求量增加，其大力开拓国内外市场，与海新能科等客户达成合作向其销售工业级混合油。
（丰倍生物披露的产业链关系图）
对于海新能科而言，公司深耕生物柴油行业多年，致力于积极推动“双碳”目标的实现，旨在成为全球领先的绿色能源与化工产品运营商和生物能源行业的创新引领者。目前公司已经构建成熟的原料供应体系，上游供应商多元、稳定，通过公司的产能优势积极推动产业发展。公司将继续拓宽生物柴油原料品种和货源，拓展国内原料来源，加大原料供应保障力度；建立原料供应商名录，完善原料采购流程，提升原料采购透明度，控制采购成本。
丰倍生物招股书还显示，根据IEA（国际能源署）数据统计，2023年全球生物柴油消费量约为4242万吨，预计2028年消费量增长至5993万吨，年复合增长率约为7.16%。因此，无论是当前处于生物柴油产业链中游的丰倍生物，还是下游的海新能科，都有望受益于全球生物柴油需求量增长，实现产业链共赢。
政策驱动打开新空间，把握战略机遇
生物能源在减碳方面潜力巨大，是世界各国坚定不移的推进方向，应用场景从地面交通拓展至航空和船用燃料领域，也为行业内企业打开新的增长空间。
华创证券11月3日研报指出，新加坡近日通过的新法案要求，从2026年起，所有从该国离境的航班乘客将缴纳一项“脱碳费用”，征费所得将用于支持可持续航空燃料（SAF）的采购和应用，所有离境航班必须使用至少1%的SAF，到2030年这一比例将提升至3%至5%。这标志着新加坡在推动交通运输脱碳方面迈出了重要一步。
长江证券10月末研报指出，生物航煤欧洲FOB高端价格年内涨幅达46.7%，高于原料UCO价格涨幅（9.4%），产品和原料之间的价差持续上行，2025年10月SAF企业盈利能力有望显著上行。
申万宏源对于丰倍生物的新股研报中认为，全球生物柴油需求旺盛，尤其欧盟是核心市场，2025年欧盟开始首次大规模强制加注SAF，2027年国际民航组织（包括193个国家）将强制承担其碳抵消责任，SAF未来市场空间巨大。
近期申万宏源公用环保行业团队也在研报中指出，SAF持续量价齐升，建议关注SAF标的嘉澳环保、海新能科。
目前，海新能科已拥有民航局颁发的适航证书、商务部等四部委关于生物航油出口先行先试的批复，在SAF资质的先发优势下，公司SAF产品已经供应国内客户中航油集团，并已与海外客户签订生物航煤订单，四季度生产排期较满，为全年业绩打下良好基础。
同时，根据丰倍生物招股书，生物柴油是欧盟认证的重要船运减碳燃料，减少船运碳排放量的有效途径，航运减排计划将推动生物船燃发展。国际海事组织制定的《IMO船舶温室气体减排初步战略》，要求船舶温室气体排放需在2050年前后达到净零排放。权威认证机构挪威船级社(DNV)发布的数据显示，2021至2024年，两大国际重要港口新加坡港与鹿特丹港的生物混合燃料总销量从30万吨飙升至160万吨以上。
目前已有多地已成功开展生物船用燃料加注实践，中国科学院青岛生物能源与过程研究所专家指出，到“十五五”末期，全国B24生物船用燃料用量有望达到1500万—2000万吨/年，可带动生物柴油用量360万—480万吨/年。海新能科此前在与投资者交流中表示，使用生物船燃在现有发动机上是比较便利的，公司也有做一些布局。
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